La economía cayó 0,6% en el segundo trimestre empujada por el declive del consumo y la inversión

Durante el segundo trimestre de 2026, la actividad económica argentina registró un freno en su trayectoria al anotar una caída del 0,6% desestacionalizada respecto al primer trimestre, arrastrada por un severo deterioro del consumo privado, del gasto público y de la formación bruta de capital fijo (inversiones). Con este resultado, expuesto en el informe publicado este jueves por el INDEC, el Producto Interno Bruto acumula una expansión del 2,2% en lo que va del año en comparación con el mismo período de 2025, una cifra que sitúa la evolución de la economía real aún muy distante de la meta de crecimiento del 5,0% que el gobierno nacional se había fijado como pauta oficial para todo el ejercicio. Este comportamiento evidencia una marcada pérdida de dinamismo en la demanda interna, cuya desaceleración condiciona las proyecciones de recuperación para el resto del año.

En la medición desestacionalizada respecto al primer trimestre de 2026, la contracción general del 0,6% responde al retroceso casi uniforme de los componentes de la demanda interna. El consumo privado sufrió una caída del 2,4%, el consumo público retrocedió un 2,3% y la formación bruta de capital fijo se replegó un 0,8%. Por el lado del comercio exterior, las importaciones reales se contrajeron un 3,5% trimestral, mientras que las exportaciones representaron el único contrapeso positivo al anotar una suba del 2,5%.

Al evaluar la serie original frente a igual período del año anterior, el PIB mostró un incremento interanual del 2,0%. No obstante, al analizar la demanda global, se observa un desplome del 11,1% en las inversiones y una caída del 4,1% en el consumo público, compensados de forma parcial por una mejora del 0,4% en el consumo privado y un salto del 13,7% en las exportaciones de bienes y servicios reales. A su vez, la oferta global mostró una variación negativa del 0,4% interanual, afectada por una retracción del 8,6% en las importaciones.

La inversión productiva, medida a través de la formación bruta de capital fijo, fue el componente que exhibió la contracción más acentuada en términos interanuales, al registrar un derrumbe del 11,1% con relación al segundo trimestre de 2025. Este deterioro afectó a casi la totalidad de sus rubros constitutivos, con especial severidad en el equipamiento de transporte y la maquinaria industrial.

En el desagregado por componentes, las inversiones en construcciones retrocedieron un 0,1% interanual, dentro del cual el segmento de otras construcciones (que abarca obras agropecuarias, pozos petroleros y obras por cuenta propia) sufrió un descenso del 8,2%. La inversión en maquinaria y equipo se redujo un 15,2% (con caídas del 15,5% en el componente nacional y del 15,0% en el importado). En tanto, la adquisición de equipo de transporte se derrumbó un 22,1% interanual, arrastrada por bajas del 20,4% en el material de origen nacional y del 24,9% en el importado. La única variación positiva se registró en el rubro de otros activos fijos, que avanzó un 18,6%.

Desde la perspectiva de la oferta, el Valor Agregado Bruto a precios básicos registró un aumento del 2,0% interanual en el segundo trimestre de 2026, con un desempeño marcadamente heterogéneo donde los sectores primarios y extractivos traccionaron en terreno positivo, mientras que la industria manufacturera y la administración pública profundizaron su caída.

Entre los sectores con variaciones positivas destacan la pesca, que se expandió un 44,7% interanual (con una incidencia de 0,11 puntos porcentuales en el PIB total); la explotación de minas y canteras, que creció un 16,4% (incidencia de 0,62 p.p.); y la agricultura, ganadería, caza y silvicultura, que avanzó un 6,9% (incidencia de 0,81 p.p.). También registraron incrementos la electricidad, gas y agua (+5,0%); la intermediación financiera (+4,8%); el transporte, almacenamiento y comunicaciones (+1,6%); hoteles y restaurantes (+1,6%); las actividades inmobiliarias y empresariales (+0,7%); los servicios sociales y de salud (+0,5%); la construcción (+0,2%); la enseñanza (+0,1%); y los hogares privados con servicio doméstico (+0,9%). El comercio mayorista y minorista mostró una variación cercana a cero (0,0%), mientras que los impuestos netos de subsidios crecieron un 1,8%.

En contraste, la industria manufacturera sufrió un descenso del 2,1% interanual, aportando una incidencia negativa de -0,30 puntos porcentuales al PIB. Asimismo, la administración pública y defensa retrocedió un 1,4% (-0,06 p.p. de incidencia) y las otras actividades de servicios comunitarios y personales cayeron un 0,9% (-0,02 p.p.).